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INDICADOR FINANCIERO

Indicador financiero: es la proporcionalidad que existe entre una cuenta o grupos de cuentas del balance general, del estado de resultados, o en ambos estados financieros, cuyo resultado se muestra en términos porcentuales y se interpreta como la participación dentro del total.

Las principales diferencias entre razones e indicadores, son:

· Las razones financieras están más asociadas a la liquidez, eficiencia, eficacia, productividad y endeudamiento, en tanto que los indicadores financieros se relacionan con el desempeño, la eficacia, productividad y endeudamiento.

· El balance general esta asociado a la liquidez, eficiencia, eficacia y endeudamiento, en tanto que el estado de resultados esta más asociado a las razones de desempeño, productividad,eficacia.

· El resultado de los indicadores siempre se interpreta en términos porcentuales en cambio las razones en pesos, veces, días, etc.

INDICADORES FINANCIEROS

DESEMPEÑO

Participación en ventas

Crecimiento en ventas

Crecimiento en utilidad

Desa. nuevos productos

Satisfacción de clientes

Deserción de clientes

Ventas de la empresa / Ventas sector * 100

Ventas/ ventas del período anterior – 1

Utilidad / Utilidad período anterior – 1

Productos/ Productos período anterior –1

Clientes satisfechos / Total clientes * 100

Clientes/ Clientes período anterior – 1

%

%

%

%

%

%

EFICACIA

Margen utilidad

Margen operacional

Rentabilidad en ventas

Renta / patrimonio

Índice Dupont

Rentabilidad en activos

Retorno de la inversión

Utilidad bruta / Ventas netas *100

Utilidad operacional / Ventas netas *100

Utilidad neta / Ventas netas *100

Utilidad neta / Patrimonio *100

Rentabilidad ventas * rotación activos

Utilidad neta / Activo total *100

Beneficios / Inversión *100

%

%

%

%

%

%

%

PRODUCTIVIDAD

Eficiencia administrativa

EBITDA

Gastos administración y ventas /

Total activos *100

EBITDA /Ventas *100

EBITDA /Inversión *100

EBITDA /Patrimonio *100

%

%

%

%

ENDEUDAMIENTO

Endeudamiento total

Total pasivos / Total activos *100

%

El análisis de las razones e índices financieros, induce al asesor a determinar los problemas fundamentales en cuanto a los resultados obtenidos. Si está por debajo de la calificación lograda por el sector industrial o comercial donde esta ubicada, o la meta planeada se convierte en una debilidad y a la postre en un riesgo de no lograr los objetivos, pero si el resultado es igual o superior al valor de comparación se constituye en una fortaleza que hay que mantener para el logro de los objetivos propuestos en el plan de negocios.

El problema que se presenta para comparar las razones e indicadores, radica en la recolección previa de la información que debe hacer organismos especializados del Estado, y las revistas especializadas como el Vademécum Industrial y Comercial de Dinero, la revista Semana, la base de datos del Diario La República y otras revistas. De persistir la dificultad se debe elaborar con las empresas mas representativas del sector los indicadores necesarios para tener un punto de comparación y determinar las debilidades o fortalezas del negocio con respecto al sector.

En la actualidad avanzan los estudios de la Superintendencia de Sociedades, la Asociación Nacional de Industriales, que consolidan por sectores las actividades comerciales, industriales y de servicios para brindar información y mejorar el campo de las decisiones.

La base para determinar las razones e indicadores financieros son los estados financieros: balance general y el estado de resultados.

Balance General La Poderosa

A 31 de diciembre

(Miles de pesos)

Cuentas

2004

2005

2006

Efectivo

30.000

70.000

60.000

Cartera

40.000

150.000

192.000

Inventarios

150.000

300.000

408.000

Activo corriente

220.000

520.000

660.000

Edificios

210.000

350.000

432.000

Vehículos

50.000

70.000

84.000

Mueble

20.000

60.000

24.000

Activo no corriente

280.000

480.000

540.000

Total activos

500.000

1.000.000

1.200.000

Obligaciones

80.000

100.000

244.000

Laborales

115.000

89.000

127.000

Impuestos

5.000

11.000

13.000

Pasivo corriente

200.000

200.000

384.000

Capital social

250.000

720.000

720.000

Reserva legal

40.000

60.000

72.000

Utilidad del ejercicio

10.000

20.000

24.000

Total patrimonio

300.000

800.000

816.000

Total pasivo y patrimonio

500.000

1.000.000

1.200.000

Estado de Resultados La Poderosa

Año terminado el 31 de diciembre

(Miles de pesos)

Cuentas

2004

2005

2006

Ventas

2.000.000

2.200.000

2.500.000

Costo de venta

1.695.000

1.850.000

2.113.000

Utilidad bruta

305.000

350.000

387.000

Gastos de admón.

80.000

90.000

100.000

Gastos de distribución

220.000

240.000

260.000

Utilidad operacional

5.000

20.000

27.000

Ingresos no operativos

5.000

30.000

50.000

Egresos no operativos

15.000

19.000

40.000

Utilidad antes de impuestos

15.000

31.000

37.000

Impuesto de renta

5.000

11.000

13.000

Utilidad del ejercicio

10.000

20.000

24.000

Con el fin de tratar las diferentes razones e indicadores financieros, se reagrupan en los seis grandes temas: liquidez, desempeño, eficiencia, eficacia, productividad, endeudamiento y sus relaciones en razones e indicadores.

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